澳门新葡亰平台官网顾家家居将以7341万澳元出售Nick Scali

导读:2019年3月,顾家7727.63万澳元以股权转让方式获Nick Scali
13.63%的股权,期间获得540.94万澳元分红。对于本次出售股份原因,顾家公告称:鉴于当前国际宏观经济形势变化较快,同时,与
Nick Scali
的业务协作紧密度已经得到进一步提升,将进一步聚焦资源,投放于符合公司长远战
略发展方向的板块。

近年来,家具行业掀起一阵“出海潮”,或并购海外品牌、或奔赴海外设厂……

澳门新葡亰平台官网 1

9月3日晚间,顾家家居发布公告称,基于公司战略调整,将以7341.25 万澳元出售
Nick Scali Limited
1103.9万股,出售价为6.65澳元/股。出售后,顾家将不再持有Nick Scali 股份。

如今,回头看这些家具企业表现情况,有获利离场继续聚焦主业的,有选择做大海外产能规模的,还有继续拓展海外销售渠道的,不一而足。

核心观点

2019年3月,顾家7727.63万澳元以股权转让方式获Nick Scali
13.63%的股权,期间获得540.94万澳元分红。对于本次出售股份原因,顾家公告称:鉴于当前国际宏观经济形势变化较快,同时,与
Nick Scali
的业务协作紧密度已经得到进一步提升,将进一步聚焦资源,投放于符合公司长远战
略发展方向的板块。

其中尤以梦百合收购美国西部大型家具公司最吸引眼球。虽然最近中美贸易摩擦形势有所缓和,但是中美贸易长期前景显然仍会充满曲折。

2018年下半年以来顾家家居围绕“需求驱动、柔性敏捷、集成互联”思路稳步推进战略转型,夯实长远发展基础;外延方面,2019年以来暂停对外投资、加速优化整合已有投资项目,近期出售持有的NickScali全部股份也体现出上述战略的逐步落地,资产质量有望进一步提升。我们预计公司2019-2021年EPS为分别为1.96、2.37、2.88元,维持“买入”评级。

延伸阅读:顾家家居在越南投资5000万美元建家具制造厂

出售“离场”

加速对外投资项目整合优化,聚焦于提升资产质量

Nick Scali Limited 1962年在新南威尔士注册成立,2004
年在澳大利亚证券交易所(ASX)上市,是澳大利亚进口和零售家具领先品牌,主营范围包括家用家具及配件的进口和零售,包括沙发、餐桌、餐椅、餐柜、茶几、椅子、地毯等。截止
2019 年 6 月 30 日,Nick Scali 总资产 1.72亿澳元,净资产
8520万澳元,营业收入 2.68亿澳元,净利润 4210 万澳元。(澳洲财年期间为每
年 7 月 1 日至次年 6 月 30日)

基于企业发展战略,部分企业选择获利离场。

2018年顾家家居相继收购了Natuzzi、玺堡家居、Rolf
Benz、优先家居、班尔奇、卡文家居等企业,截至2019年上半年末商誉金额达8.33亿元,占总资产比重7.8%。公司在渠道、品牌、管理等多方面助力被并购企业,加强与主业协同效应,据公司9月7日2019年半年度报告事后审核问询函的回复公告,2019年上半年上述6家企业实现营收10亿元,暂无商誉减值迹象。2019年公司调整发展战略,一方面已暂停对外投资并购,另一方面对于前期财务性投资项目将择机退出变现、对于为赋能大家居战略的项目则将加强整合力度,进一步提升经营业绩与整体资产质量。

(原标题:快讯:顾家家居拟7341万澳元出售Nick Scali Limited股份)

9月4日,顾家家居发布公告,将澳大利亚证券交易所上市公司Nick Scali
Limited出售,售价6.65澳元/股,出售股数1103.9473万股,总出售金额为7341.25万澳元。本次股份出售后,顾家投资不再持有Nick
Scali的股份。

出售所持有全部13.63% Nick Scali股份,投资收益154.55万澳元

Nick Scali
于1962年成立,2004年在澳大利亚证券交易所(ASX)上市,是澳大利亚进口和零售家具领先品牌,
主营范围包括家用家具及配件的进口和零售,包括沙发、餐桌、餐椅、餐柜、茶几、椅子、地毯等。

据公司9月4日公告,顾家家居以6.65澳元/股的价格出售所持有的13.63%的Nick
Scali股份,总出售金额为7341.25万澳元。Nick
Scali是澳大利亚进口和零售家具品牌,2004年在澳大利亚证券交易所上市,2018年4月为扩大在澳洲销售渠道、学习Nick
Scali领先的零售经验,顾家家居出资7727.63澳元以股权转让的方式获得Nick
Scali
13.63%的股权,期间获得分红款540.94万澳元,此次出售后公司不再持有NickScali的股份,投资及出售事项合计收益154.44万澳元,资产收益率2.0%。我们认为此次主动出售资产有利于提高资源利用效率,符合公司当前对外投资整体战略。

2018年3月27日,顾家家居以7727.6311万澳元并通过股权转让的方式获得Nick
Scali
13.63%的股权,该项投资于当年4月27日交割完毕。顾家家居期间获得分红款近550万澳元。

内生经营稳健,战略转型助力长远发展

根据公告,顾家家居投资及出售Nick
Scali事项合计收益154.55万澳元,资产收益率2.00%。

据公司公告,2019年上半年公司内生收入同比增长0.57%至40.0亿元,归母净利润同比增长11.23%至5.40亿元,收入增速放缓主要受外销收入下滑所致。2018年下半年以来,公司围绕“需求驱动、柔性敏捷、集成互联”思路稳步推进战略转型,在库存管理、物流运输、需求管理等各个供应链环节做出改进,我们认为当前主动进行业务转型与管理变革有助于提升公司运营效率,夯实公司长远发展基础。

针对本次交易,顾家家居表示,鉴于当前国际宏观经济形势变化较快,同时,公司与Nick
Scali的业务协作紧密度已经得到进一步提升,公司将进一步聚焦资源,投放于符合公司长远战略发展方向的板块。

软体家居龙头,维持“买入”评级

继续扩大规模

维持盈利预测,预计顾家家居2019~2021年归母净利润分别为11.8、14.3、17.4亿元,对应EPS分别为1.96、2.37、2.88元。参考家居可比公司2019年20倍PE均值,考虑到公司在渠道数量、产品力、品牌力等各方面行业领先,给予公司2019年21~22倍PE估值,对应目标价为41.16~43.12元,维持“买入”评级。

除了获利离场的企业,还有部分企业选择继续扩大规模。

风险提示:地产销售超预期下滑,外贸环境不确定性,整合管理不及预期。

9月11日,梦百合发布公告,拟为子公司提供担保。控股孙公司里高泰国拟向中国工商银行股份有限公司申请银行贷款,贷款金额为3500万美元,其中3000万美元用于项目投资,500万美元用于配套流动资金,项目贷款期限5年,流动资金贷款期限1年。

根据公告,里高泰国主要生产家具、家居用品生产、加工、销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

营收方面,截至2019年6月30日,里高泰国资产总额1.34亿元,负债总额0.99亿元,净资产0.36亿元,2019年半年度实现营业收入0.64亿元,净利润-91.25万元。

8月16日,美克家居公布2019年半年报。报告显示,其全资子公司2018年11月与越南木曜三公司签署增资及股权收购协议,约定通过向越南木曜三公司增资2600万美元,增资后分别持有其40%的股权,报告期已向SD和RC公司支付增资款合计800万美元,折合人民币5522.08万元,其中对RC公司增资款已全部支付,交割手续已完成,后续手续正在办理中。

除了A股家居上市公司,港股上市公司同样在加强海外产能。

6月3日,港股上市公司敏华控股发布2019财年报告。报告指出,新收购的越南工厂产能相较收购前已有所提升。越南工厂将进行扩建以提升产能并为中国工厂的潜在生产转移作准备,各扩建将于2019年第四季度完成。

2018年6月12日,敏华控股公告收购该越南公司,根据签署的收购协议,本次交易额为6800万美元,后者主要从事沙发的生产和销售,并出口至海外市场。

海外扩张仍未止步

相比较前两年的大张旗鼓,2019年龙头家具企业海外扩张并购的声音弱了不少,但仍有企业选择继续扩张。

9月21日,梦百合发布公告,公司或公司控股子公司拟通过支付现金的方式收购Mor
Furniture For Less, Inc.已发行80%-85%的普通股及Mor Furniture For Less,
Inc.的全部衍生证券。

根据公告,本次交易的基本收购价格将基于目标公司6840万美元的全部预估企业价值,不包含负债和现金。

据东北证券消息,本次收购的Mor家具是美国西海岸最大的家族家具公司之一,目前其在美国六个州共有33家门店。Mor家具主要销售客厅、餐厅、卧室、书房与娱乐室、儿童等五大空间家具及钟表、墙饰等家居配套品。

其中,床垫品类中,Mor家具目前共经营舒达、喜屋、泰普尔、丝涟、蕾丝、金可儿、StearnsFoster等七个品牌与公司自有品牌床垫,公司在美国西海岸地区有较大影响力。

梦百合公告还表示,收购Mor家具后,公司将拥有美国销售渠道,有利于公司自有品牌的销售。其中,公司出口业务中OBM的营收占比有望提升,推动毛利率增长。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图